Pressmeddelande
29 maj 2008
Finansdepartementet
Styrelsebeslut avgörande för AP-fondernas avkastning
Styrelsernas strategiska beslut har varit avgörande för AP-fondernas utveckling. Det visar skrivelsen med regeringens utvärdering av AP-fondernas verksamhet som i dag överlämnas till riksdagen. Enligt utvärderingen har fonderna haft en tillräckligt hög långsiktig avkastning för att ge ett positivt bidrag till pensionssystemets finansiering och slå vakt om pensionssystemets finansiella stabilitet.
- Utvärderingen visar att AP-fondernas styrelser har en betydelsefull roll och ett stort ansvar när det gäller att slå vakt om stabiliteten i pensionssystemet. Det är därför viktigt att regeringen kan finna och attrahera dugliga ledamöter till styrelserna, säger kommun- och finansmarknadsminister Mats Odell.
AP-fonderna har bidragit positivt till pensionssystemets finansiering genom en avkastning som med god marginal överstigit den genomsnittliga inkomstutvecklingen i samhället (inkomstindex). Vid minst två tillfällen sedan årsskiftet 2000/2001 har avkastningen dessutom bidragit till att kortsiktigt upprätthålla inkomstpensionssystemets finansiella stabilitet. Den avkastning som den genomsnittliga pensionsspararen inom premiepensionssystemet har kunnat tillgodogöra sig har också överträffat inkomstindex och kompletterar därmed inkomstpensionen väl.
Buffertfondernas samlade resultat uttryckt som avkastning var 4,2 procent under 2007. Till följd av en genomgående positiv börsutveckling uppgick den genomsnittliga avkastningen under femårsperioden 2003-2007 till 11,8 procent per år, vilket motsvarar en real avkastning om 10,2 procent per år.
Bedömningar
En jämförelse av Första-Fjärde AP-fondernas långsiktiga avkastning med ett stort antal simulerade portföljer indikerar att fondernas genomsnittliga avkastning hittills varit konkurrenskraftig. En komponentuppdelning av Första-Fjärde AP-fondernas ackumulerade avkastning sedan 2001 visar att detta resultat i allt väsentligt beror på styrelsernas strategiska beslut. Medan löpande förändringar av fondernas strategier kan bidra positivt till fondernas långsiktiga avkastning har den operativa verksamheten i form av aktiv förvaltning varit mindre framgångsrik. Endast en av Första-Fjärde AP fonderna har uppnått ett resultat i närheten av målet för aktiv förvaltning under femårsperioden 2003-2007.
Sjätte AP-fonden har ett, jämfört med övriga buffertfonder, specialiserat uppdrag att investera fondkapitalet i små och medelstora onoterade bolag som huvudsakligen ska vara svenska. Sjätte AP-fondens långsiktiga avkastning är tillfredsställande, med beaktande av att investeringar i tidiga faser - som har belastat resultatet - knappast har kunnat undvikas. Sjätte AP-fondens avkastning under femårsperioden 2003-2007 överstiger fondens mål med god marginal, vilket är ett gott resultat.
Sjunde AP-fondens förvaltning av Premiesparfonden, som är premiepensionssystemets största fond, har överträffat genomsnittet av systemets valbara fonder sedan starten hösten 2000, men inte under den senaste femårsperioden.
Förändrad inriktning
Det har under senare år skett en fortlöpande förskjutning av tyngdpunkten i regeringens utvärderingar av AP-fondernas verksamhet. Resultaten av fondstyrelsernas strategiska beslut har uppmärksammats i växande grad och belysts på delvis nya sätt, medan analysen av fondernas operativa förvaltning har blivit mindre omfattande. Detta beror på att styrelsernas strategiska beslut erfarenhetsmässigt har störst betydelse för fondernas långsiktiga avkastning, vilket är en generell slutsats i samband med förvaltning av långsiktigt pensionskapital och inte specifikt för AP-fonderna.
Kontakt
Mia WidellPressekreterare hos Mats Odell
Lars Gavelin
Ämnesråd
08-405 15 30
